2021⑾⑵9东边证券股分无限公司蒯剑,马天翼,唐权喜对长电科技600584股吧)停止研讨并发布了研讨陈述《进步前辈封装周全结构，外乡配套需要晋升》，本陈述对长电科技给出买入评级，以为其目的价位为46.58元，今朝股价为32.75元，预期飞腾幅度为42.23%。
海内封测范畴龙头，客户笼盖广漠。长电科技建立于1972年，2003年在上交所上市并于同庚建立长电进步前辈，2015年收买环球第四大封测厂商新加坡星科金朋，2016年长电韩国新厂投产，内天生长+内涵并购使公司跻身海内范围最大、环球OSAT第一梯队的封测企业，环球前20泰半导体厂商85%均为公司客户，2020年公司海外支出占比超70%。股权中引入财产大基金+中芯中国国际，夯实公司在半导体财产链计谋职位。
进步前辈封装空间连续翻开，公司结构抢先。5G、物联网、汽车电子和高机能计较等在内等利用不停哀求芯片手艺精进，同时也不停推动更高真个封装手艺。按照Yole数据，2020年进步前辈封装商场范围为300亿美圆，2026年将到达475亿美圆，6年CAGR为8%。公司进步前辈封装结构抢先，笼盖面不输环球龙头，具有FC、WLP、Fandiscover、Bofficialing博鱼app官方安卓版、SiP、TSV、PoP等进步前辈封装平台及工艺，在美国备案的封测专利数位列环球行业第一位，团体封测才能位列环球OSAT第一梯队。同时公司在通讯射频范畴、高阶SIP范畴超过对方的有利形势较着，无望连续深入与大客户的互助夸大份额。公司也主动结构汽车、HPC、AIOT等相干利用，无望快速起量。
海内IC计算与制作财产突起，推动外乡封测配套需要。华夏是集成电路最大的消磨商场，下流需要鞭策海内IC计算、制作财产突起。自2016年往后，我国芯片计算公司数目大幅晋升，2015年仅为736家，2020年增添到2218家，CAGR为25%。同时制作关键高景气，海内晶圆制作产能连续扩大，按照ICInrange数据，2018韶华夏晶圆厂产能243万片/月，至2022年产能将达410万片/月。海内IC计算与制作财产的突起，将连续推动外乡封测配套需要。公司范围及手艺结构海内昭著抢先，范围险些相配于海内第2到第8位厂商之和，同时手艺研发周全，受害与大客户的互助和公司高强度研发参预无望连结抢先职位。
咱们展望公司2021⑵023年每股净物业划分为11.9⑴13.3⑺15.13元，拔取海内封测厂商通富微电002156股吧)、华天科技002185股吧)、太极实业600667股吧)、晶方科技603005股吧)和芯片尝试厂商利扬芯片行为可比公司，因为行业重物业的特征，采用PB估值，按照可比公司21年均匀3.91倍PB估值，赐与46.58元目的价，初次赐与买入评级。
该股比来90天内公有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过来90天内机构目的均价为47.68；证券之星估值剖析对象显现，长电科技（600584）好公司评级为2.5星，好价钱评级为1.5星，估值分析评级为2星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)